Iza Copperovog rekordnog nivoa, logika srednje-relija krije se ovdje!

Dana 15. decembra, tromjesečni ugovor o bakru na Londonskoj berzi metala (LME) doživio je -koaster sesiju-prvo je dostigao novi rekord svih vremena-od 11,952 USD po toni, a zatim se nakratko povukao zbog zabrinutosti zbog AI investicijskog balona, ​​prije nego što je zatvorio 1115 dolara čvrsto iznad 0. Istog dana, vodeća investiciona banka objavila je značajnu prognozu, podižući ciljnu cijenu bakra za 2026. sa 10.650 dolara na 11.400 dolara po toni, navodeći "smanjenu vjerovatnoću primjene tarifa za rafinirani bakar, uz politiku koja više naginje ka osiguravanju pristupačnosti za nizvodne industrije." Kada se "rekordno visok" susreće sa "institucionalnim bikovstvom", logika koja podupire "srednjoročni{15}}poskupljenje" za bakar je daleko složenija i vrijedna dublje analize nego što sugerira promjenjivost cijena na površinskom{16}}nivou.

Najvažnija presuda u izvještaju banke leži u njenom tumačenju potencijalnog vremena za američke tarifne politike bakra:

Trenutni status: U avgustu 2025., SAD su uvele carinu od 50% na otpadni bakar i legure bakra, ali rafinirani bakar je "privremeno isključen" i ostaje pod "tekovnom revizijom".

Prognoza: Vjerovatnoća da će tarifa od 15% na rafinirani bakar biti objavljena u prvoj polovini 2026. godine procjenjuje se na samo 55%, uz stvarnu implementaciju koja je potencijalno odgođena do 2027., a potencijalno povećanje na 30% vjerovatno neće doći do 2028. godine.

Ova promjena u očekivanjima direktno je izazvala dvije velike reakcije tržišta:

Američki "požuri sa zalihama" rafiniranog bakra: Kako bi se zaštitili od potencijalnih budućih tarifnih troškova, američki kupci su ubrzali kupovinu sa tržišta LME, što je dovelo do kontinuiranog priliva bakra u skladišta COMEX-a i podigao njegove zalihe na rekordno visok nivo (dosegavši ​​82.000 tona do sredine -decembra). Ovo je stvorilo regionalnu neravnotežu u kojoj SAD gomilaju zalihe po visokim cijenama, smanjujući opskrbu za ne{10}}američke regije.

"Pasivna povlačenje zaliha" na tržištima izvan{0}}Američkih zemalja: Kupci u Evropi i Aziji suočavaju se s nedostatkom dostupnog metala zbog velike kupovine u SAD-u. Iako su se ukupne zalihe LME akumulirale na oko 180.000 tona (najviši nivo od 2025.), stvarna slobodno dostupna ponuda ostaje ograničena, podržavajući visoke i promjenjive cijene.
„Neizvjesnost politike ironično je postala cjenovno 'osiguranje'“, napominju analitičari. "Sve dok odluka o tarifi ostaje na čekanju, razlika u cijenama između američkog i ne-američkog tržišta će trajati, podržavajući jake cijene bakra."

Osnovna logika srednjoročnog{0}}skupljanja bakra leži u teškoj realnosti "rast ponude < rast potražnje", kontradikcija za koju se očekuje da će postati izraženija 2026. godine.

1. Strana snabdijevanja: Izlaz rudnika je suočen sa "prazninom", kapacitet topljenja otežan zbog oskudnog materijala

Ograničeni rast ponude rudnika:Predviđa se da će se globalna ponuda rudnika bakra u 2026. godini povećati za samo 540.000 tona (porast od 2,3% godišnje-u odnosu na-godinu), što je znatno ispod 5-godišnjeg istorijskog prosjeka stope rasta (4,5%). Veliki proizvođači poput Čilea i Perua suočavaju se s izazovima zbog opadanja kvaliteta rude i socijalnih protesta, usporavajući oslobađanje novih kapaciteta.

Višak kapaciteta topljenja:Globalni kapacitet topljenja će se povećati za 1,2 miliona tona između 2025-2026. Međutim, ograničena opskrba sirovinama (koncentratom bakra) dovodi do "nedovoljno iskorištenih kapaciteta", pri čemu se predviđa da će rast proizvodnje rafiniranog bakra biti 3 procentna poena niži nego 2025. godine.

Reciklirani bakar nudi ograničenu pomoć:Iako se očekuje da će proizvodnja recikliranog bakra porasti za 290.000 tona godišnje-u odnosu na{3}}godinu, ona čini samo oko 15% globalne ponude, nedovoljno da popuni jaz iz rudarske proizvodnje.

2. Strana potražnje: "Novi sistem napajanja" zauzima centralno mjesto, povećanje od 1 milion tona izgleda osigurano
Institucijapredviđa da će se globalna potražnja za bakrom povećati za 1 milion tona u 2026. godini, a glavni pokretač će biti "Novi energetski sistem":

Ulaganje u mrežu:Očekuje se da će završetak kineskog "14. peto{1}}godišnjeg plana" ultra-projekata i modernizacija mreže u SAD-u i Evropi dovesti do rasta potražnje od 300.000 tona za prijenos električne energije.

Električna vozila i skladište energije:S obzirom da se očekuje da će globalna prodaja električnih vozila premašiti 25 miliona jedinica (35% u odnosu na isti period prethodne godine) i da je potrošnja bakra po EV trostruka veća od ICE vozila, zajedno s rastom instalacija za skladištenje energije od 50% godišnje, predviđa se da će ova dva sektora pokretati 400.000 tona inkrementalne potražnje za bakrom.

AI podatkovni centri:Jedan centar podataka velikog{0}}razmjera može koristiti do 500 tona bakra. S obzirom da se očekuje da će globalna ulaganja u AI računarstvo premašiti 200 milijardi dolara u 2026., ovaj sektor bi mogao potaknuti dodatnih 300.000 tona potražnje.
"Dok potražnja iz tradicionalnih sektora kao što su građevinarstvo i uređaji usporavaju, rast iz novih industrija je više nego dovoljan da ga nadoknadi, a zatim i neke", komentirao je viši izvršni direktor vodećeg proizvođača bakra. "Bakar prelazi iz 'cikličke robe' u 'zalihe rasta'."

Osim napetosti ponude{0}}potražnje, dinamika zaliha i makro okruženje pružaju "sigurnosnu mrežu" za cijene bakra.

1. Zalihe: Visoke vidljive zalihe, "Skrivene" zalihe u "Short Supply"
Dok su se globalne zalihe vidljivog bakra akumulirale na oko 260.000 tona u 2025. (prvenstveno u COMEX-u), "skrivene zalihe" (korporativne zalihe) u ne-američkim regijama pale su na najniže vrijednosti za pet godina. Trgovac je otkrio: "Rokovi isporuke za evropske klijente sada su produženi sa 4 sedmice na 8 sedmica, što ukazuje na to da je stvarna ponuda manja nego što podaci pokazuju."

2. Makro: Slabiji dolar + podrška rastu Kine, dvostruki vjetar

Kineska politika "stabilnog rasta":Očekuje se da će kineska proaktivna fiskalna politika i akomodativna monetarna politika podstaći infrastrukturu i nova ulaganja u energiju. Predviđa se rast domaće potražnje za bakrom u Kini od 4,5% za 2026. godinu, iznad globalnog prosjeka.

Sintetizirajući tri ključna faktora politike, ponude{0}}potražnje i makro uslova,istraživanjeocrtava jasan potencijalni put cijena:

Prva polovina 2026:Sa umjerenim tarifnim očekivanjima i snagom sezonske potražnje nakon-kineske Nove godine, cijene bakra bi mogle proći iznad 11.400 USD po toni, izazivajući nivo od 12.000 USD.

Druga polovina 2026:Cijene se mogu korigirati u rasponu od 10.500 do 11.000 dolara po toni ako se primjene tarife ili ako se zamah ulaganja u umjetnu inteligenciju ohladi.

2027:Kako se globalna opskrba rudnika bakra poboljšava s novim povećanjem{0}} projekata, smanjujući deficit snabdijevanja, cijene bi se mogle povući na oko 10.750 USD po toni (prvobitna prognoza institucije za tu godinu).

Mi smo specijalizovana fabrika za proizvodnju sa integrisanim proizvodnim mogućnostima za bakar i proizvode od legura bakra, uključujući cevi, šipke, šipke, ploče, limove, trake i žice. Naš pogon je opremljen modernim proizvodnim linijama sa ekstruzionim prešama, mašinama za kontinuirano livenje, preciznim valjaonicama, klupama za izvlačenje i pećima za kontrolisano žarenje, što nam omogućava kontrolu celokupnog procesa od sirovine do gotovog proizvoda. Uz podršku interne laboratorije za osiguranje kvaliteta i usklađenost sa međunarodnim standardima (ASTM, EN, JIS), pružamo prilagođena rješenja, pouzdano pakovanje i efikasnu izvoznu logistiku za pružanje usluga globalnim klijentima u HVAC&R, električnom, automobilskom i industrijskom sektoru.

Veoma vodimo računa o pakovanju kako bismo osigurali da naši proizvodi od bakra stignu u savršenom stanju. Standardno pakovanje uključuje materijale otporne- na vlagu, čvrste drvene sanduke ili palete i zaštitne uglove za sprječavanje oštećenja tokom transporta. Za proizvode koji zahtijevaju poboljšanu zaštitu od oksidacije, kao što su bakarne cijevi visoke{3}}čistoće ili fino obrađene površine, također nudimoopciono pakovanje sa-azotom (inertni gas).na zahtjev. Ova usluga efikasno minimizira površinsku oksidaciju tokom-udaljene dostave ili skladištenja, osiguravajući da vaši proizvodi zadrže optimalan kvalitet po dolasku.

Dobijte brzu ponudu i logistički plan